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时间回溯至2024年2月，宁夏森萱所在园区的污水排放管道突发冻裂，导致生产废水无法正常处置。在这一突发状况下，公司安环部部长黄雄虎并未启动合规的应急处置流程，而是通过中间人贺某某以320元/吨的价格将宁夏森萱废水处理站暂存池中未经处理的废水交由其拉运到外地污水处理厂处置。然而，贺某某最终将5车共计约150吨未经处理的废水，直接倾倒至原石炭井一处废弃学校院内，造成了严重的环境污染和公私财产损失，官方认定的损失金额为85.79万元。
这一违法行为最终引发了行政与司法的双重追责。2025年4月，宁夏森萱因违反《水污染防治法》被当地生态环境部门处以90万元行政罚款，并被责令停业整顿；12月23日，银川铁路运输法院作出刑事判决，认定宁夏森萱犯污染环境罪，判处罚金50万元，原安环部部长黄雄虎作为直接负责的主管人员，被判处有期徒刑二年六个月，缓刑三年，并处6万元罚金（已缴纳）。据“罚刑相抵”原则，宁夏森萱已缴纳的90万元行政罚款与50万元刑事罚金折抵后，无需再额外缴纳费用。
对于此次事件的影响，精华制药在公告中强调，涉案金额较小，不会对2025年净利润产生重大影响，且宁夏森萱已于2024年7月完成整改并恢复生产，不会触及重大违法强制退市情形。但市场普遍认为，作为控股母公司，精华制药未能建立有效的环保穿透式监管体系，在子公司环保内控、危废处置全流程追溯等方面存在明显短板，此次事件无疑会对其品牌声誉和ESG评级造成负面影响。本报记者就此问题致函精华制药董秘办，截至发稿未收到回复。
在产品创新方面，公司也取得了部分成果：季德胜蛇药片被证实对带状疱疹相关症状有显著疗效，列入相关专家共识；王氏保赤丸成功在澳门注册上市，成为国内首个出海的中成药非遗产品；多款原料药和制剂产品获批上市或新增适应症。但光鲜的战略规划背后，公司治理的短板仍不容忽视。除了前述环保监管漏洞外，精华制药的市值表现与同行差距悬殊。截至2025年12月29日，收盘价为7.26元/股，总市值约61亿元，而、的总市值均突破千亿元大关。
